Short Straddle (Sell Straddle)
O short straddle - ou straddle sell straddle - é uma estratégia de opções neutras que envolve a venda simultânea de um put e uma call da mesma ação subjacente, preço de strike e data de vencimento.
Short straddles são lucro limitado, estratégias de negociação de opções de risco ilimitadas que são usadas quando o trader de opções pensa que os títulos subjacentes terão pouca volatilidade no curto prazo.
Lucro Limitado.
O lucro máximo para o short straddle é alcançado quando o preço da ação subjacente na data de vencimento é negociado ao preço de exercício das opções vendidas. A esse preço, ambas as opções expiram sem valor e o comerciante de opções consegue manter todo o crédito inicial como lucro.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço de Subjacente = Preço de Exercício de Short Call / Put.
Risco Ilimitado
Grandes perdas para o short straddle podem ser incorridas quando o preço das ações subjacentes faz um movimento forte, seja para cima ou para baixo na expiração, fazendo com que a chamada curta ou a venda curta expire no fundo do dinheiro.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando o Preço Subjacente> Preço de Exercício da Oferta Curta + Prêmio Líquido Recebido OU Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias Neutras.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
Strangle curto (venda de strangle)
O strangle curto, também conhecido como sell strangle, é uma estratégia neutra na negociação de opções que envolve a venda simultânea de um put um pouco fora do dinheiro e uma chamada um pouco fora do dinheiro da mesma ação subjacente e data de validade.
A estrategia de opcao de estrangulamento curto e uma estrategia de negociacao de opcoes de risco limitado e ilimitado que e tomada quando o negociante de opcoes pensa que a acao subjacente experimentara pouca volatilidade no curto prazo. Estrangulamentos curtos são spreads de crédito, uma vez que é feito um crédito líquido para entrar no negócio.
Lucro Limitado.
O lucro máximo para o strangle curto ocorre quando o preço da ação subjacente na data de vencimento é negociado entre os preços de exercício das opções vendidas. A esse preço, ambas as opções expiram sem valor e o comerciante de opções consegue manter todo o crédito inicial como lucro.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando o Preço Subjacente estiver entre o Preço de Exercício da Opção de Compra Curta e o Preço de Exercício da Comissão de Curto Prazo.
Risco Ilimitado
Grandes perdas para o curto estrangulamento podem ser experimentadas quando o preço das ações subjacentes faz um movimento forte para cima ou para baixo na expiração.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando o Preço Subjacente> Preço de Exercício da Oferta Curta + Prêmio Líquido Recebido OU Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias Neutras.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
10 opções estratégias para saber.
10 opções estratégias para saber.
Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.
10 opções estratégias para saber.
Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.
1. Chamada Coberta.
Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia básica de chamada coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores freqüentemente usarão essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estiverem procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra), ou proteger contra um potencial declínio no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda.)
2. Casado Put.
Em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo em particular (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas em relação ao preço do ativo e quiserem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço do ativo caia drasticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Casamentos: um relacionamento protetor.)
3. Spread Call Broad.
Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de crédito Vertical Bull e Bear.)
4. Urso Coloque Spread.
O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como o spread de chamada de touro. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda a um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço do ativo subjacente caia. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre essa estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa ruiva para a venda a descoberto.)
Academia de Investopedia "Opções para Iniciantes"
Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se estiver pronto para dar o próximo passo e aprender:
Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordar chamadas como adiantamentos e Coloca como seguro Interpretar as datas de vencimento e diferenciar o valor intrínseco do valor de tempo Calcular os breakevens e o gerenciamento de riscos Explorar conceitos avançados, como spreads, straddles e strangles.
5. Colar Protetor.
Uma estratégia de colar de proteção é executada através da compra de uma opção de venda fora do dinheiro e da emissão de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear os lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se esqueça do colar protetor e como funciona um colar protetor.)
6. Long Straddle.
Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, ativo subjacente e data de vencimento simultaneamente. Um investidor geralmente usa essa estratégia quando acredita que o preço do ativo subjacente irá se mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples Para Neutralizar o Mercado.)
7. Long Strang.
Em uma longa estratégia de opções de estrangulamento, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do ativo subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; estrangulamentos normalmente serão menos caros do que os straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte vantagem no lucro com estrangulamentos.)
8. Spread Borboleta.
Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para saber mais sobre essa estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com Spreads de borboleta.)
9. Condor de Ferro.
Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de ferro. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos ler mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro, você deve se concentrar em condores de ferro? E tentar a estratégia para si mesmo (sem riscos!) Usando o Simulador de Investopédia.)
10. Borboleta de Ferro.
A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia difere porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. (Para saber mais, leia O que é uma estratégia da Iron Butterfly Option?)
Estratégias.
Um spread de call de bear é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de call curto e uma opção de call longa. Essa estratégia geralmente é lucrativa se o preço das ações permanecer estável ou diminuir.
O máximo que pode gerar é o prêmio líquido recebido no início. Se a previsão estiver errada e o estoque se recuperar, as perdas só aumentarão até que a call longa limite o valor.
Um spread de colocar um urso consiste em comprar um put e vender outro put, em um strike menor, para compensar parte do custo inicial. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mover para baixo. O lucro potencial é limitado, mas o risco também é de que a ação suba inesperadamente.
Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais alto para ajudar a pagar o custo. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações subir, assim como uma estratégia de call longa e regular, até o ponto em que a short call limita os ganhos.
Um spread de touro é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de venda a descoberto e uma opção de venda longa com um menor impacto. Esse spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mantiver estável ou subir.
Essa estratégia permite que um investidor compre ações ao menor preço de exercício ou preço de mercado durante a vida da opção.
O put garantido em dinheiro envolve a escrita de uma opção de venda e, simultaneamente, a reserva do dinheiro para comprar o estoque, se atribuído. Se tudo correr como esperado, permite que um investidor compre as ações a um preço abaixo de seu valor de mercado atual.
O investidor deve estar preparado para a possibilidade de a colocação não ser atribuída. Nesse caso, o investidor simplesmente mantém os juros sobre o T-Bill e o prêmio recebido pela venda da opção de venda.
O investidor adiciona um colar a uma posição de estoque longa existente como um hedge temporário, um pouco menos que completo, contra os efeitos de um possível declínio no curto prazo. A greve de compra prolongada fornece um preço mínimo de venda para a ação, e a greve de chamada curta estabelece um preço máximo.
Essa estratégia consiste em escrever uma chamada coberta por uma posição de estoque longa equivalente. Ele oferece um pequeno hedge sobre as ações e permite que um investidor ganhe uma receita de prêmios, em troca da perda temporária de grande parte do potencial de valorização da ação.
Essa estratégia é usada para arbitrar uma colocação que é supervalorizada por causa de seu recurso de exercício antecipado. O investidor vende simultaneamente uma quantia in-the-money ao seu valor intrínseco e reduz o valor das ações, e então investe os recursos em um instrumento que recebe a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros ganhos.
Esta estratégia lucra se a ação subjacente subir para, mas não acima, o preço de exercício das chamadas curtas. Além disso, o lucro é erodido e depois atinge um patamar.
Essa estratégia é apropriada para uma ação considerada bastante valorizada. O investidor tem uma posição comprada longa e está disposto a vender a ação se ela subir ou comprar mais ações se ela cair.
Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra. É um candidato para investidores que querem uma chance de participar da apreciação esperada da ação subjacente durante o prazo da opção. Se as coisas correrem como planejado, o investidor poderá vender a ligação com lucro em algum momento antes da expiração.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.
Essa estratégia combina uma perspectiva otimista de longo prazo com uma perspectiva neutra / baixista de curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer estável ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.
Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de chamada na expiração.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas externas no vencimento.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta de ferro na expiração.
Essa estratégia consiste em comprar puts como um meio de lucro se o preço das ações se mover para baixo. É um candidato para investidores pessimistas que desejam participar de uma recessão antecipada, mas sem o risco e os inconvenientes de vender as ações a descoberto.
O horizonte temporal é limitado à duração da opção.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.
Essa estratégia combina uma perspectiva de baixa de longo prazo com uma perspectiva neutra / otimista de curto prazo. Se o estoque permanecer estável ou subir durante a vida da opção de curto prazo, ele expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.
Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de venda na expiração.
O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de crescimento é ilimitado. O conceito básico é que o delta total das duas chamadas longas seja aproximadamente igual ao delta da chamada curta única. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação subir o suficiente para o ponto em que o total das duas longas chamadas se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma longa posição acionária.
O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de redução é substancial. O conceito básico é que o delta total dos dois puts longos seja aproximadamente igual ao delta do put único curto. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação cair o suficiente para o ponto em que o delta total dos dois longos se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma posição de estoque curta.
Essa estratégia é simples. Consiste em adquirir ações em antecipação ao aumento dos preços. Os ganhos, se houver, são realizados somente quando o ativo é vendido. Até lá, o investidor enfrenta a possibilidade de perda parcial ou total do investimento, caso a ação perca valor.
Em alguns casos, as ações podem gerar receita de dividendos.
Em princípio, essa estratégia não impõe um cronograma fixo. No entanto, circunstâncias especiais podem atrasar ou acelerar uma saída. Por exemplo, uma compra de margem está sujeita a chamadas de margem a qualquer momento, o que pode forçar uma venda rápida inesperadamente.
Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e vencimento. A combinação geralmente é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida útil das opções.
Essa estratégia é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida da opção.
Essa estratégia consiste em escrever uma opção de chamada não coberta. Lucra se o preço das ações permanecer estável ou diminuir, e se a opção expirar sem valor.
Um put nu envolve escrever uma opção de venda sem o dinheiro reservado na mão para comprar o estoque subjacente.
Essa estratégia envolve um grande risco e depende de um preço estável ou crescente das ações. Faz melhor se a opção expirar sem valor.
Essa estratégia consiste em adicionar uma posição de venda longa a uma posição de estoque longa. A unidade de proteção estabelece um preço "mínimo" sob o qual o valor das ações do investidor não pode cair.
Se as ações continuarem subindo, o investidor se beneficia dos ganhos ascendentes. No entanto, não importa quão baixo o estoque possa cair, o investidor pode exercer o put para liquidar as ações ao preço de exercício.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.
Essa estratégia lucra com as diferentes características das opções de compra de curto e longo prazo. Se o estoque se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se o estoque subjacente se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, estreitando assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas internas na expiração.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas da borboleta de ferro na expiração.
Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.
Esta estratégia beneficia das diferentes características das opções de venda de curto e longo prazo. Se o estoque subjacente se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se a ação se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, diminuindo assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.
Um candidato para investidores pessimistas que desejam lucrar com uma depreciação no preço da ação. A estratégia envolve o empréstimo de ações através da corretora e a venda das ações no mercado pelo preço em vigor. O objetivo é comprá-los de volta mais tarde a um preço mais baixo, garantindo assim um lucro.
Essa estratégia envolve a venda de uma opção de compra e uma opção de venda com a mesma expiração e preço de exercício. Geralmente, lucra se o preço das ações e a volatilidade permanecerem estáveis.
Essa estratégia é lucrativa se o preço da ação e a volatilidade permanecerem estáveis durante a vida útil das opções.
Essa estratégia pode lucrar com um preço fixo das ações ou com uma queda da volatilidade implícita. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e Vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.
Essa estratégia pode lucrar com um preço de ação ligeiramente em queda ou com o aumento do preço das ações. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.
Essa estratégia combina uma longa chamada e uma posição de estoque curta. Seu perfil de payoff é equivalente às características de um longo put. A estratégia lucra se o preço das ações se mover para baixo - quanto mais dramaticamente, melhor. O horizonte temporal é limitado à duração da opção.
Essa estratégia é essencialmente uma posição de longo prazo sobre o estoque subjacente. A chamada longa e a venda a descoberto combinadas simulam uma posição de estoque longa. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo da opção: potencial ilimitado para apreciação e grande (embora limitado) risco caso o estoque subjacente caia em valor.
Esta estratégia é essencialmente uma posição curta de futuros sobre o estoque subjacente. A compra longa e a chamada curta combinadas simulam uma posição de estoque curta. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo das opções: potencial limitado mas grande para valorização se a ação cair, e risco ilimitado caso o estoque subjacente aumente em valor.
Profissionais de opções de e-mail.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Envie um email para um profissional de opções agora.
Bate-papo com profissionais de opções.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
Registre-se para as opções.
Opções gratuitas e sem preconceitos Aprender pessoalmente e online Avance no seu próprio ritmo.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos Avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Investidores institucionais.
Opções para conselheiros.
Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).
&cópia de; 1998-2018 O Conselho da Indústria de Opções - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário.
Opções curtas
As opções curtas, sejam opções de compra ou opções de venda, são simplesmente contratos de opção que você vendeu ou escreveu. Qualquer um dos termos está correto.
Posições de opções longas são bastante fáceis de entender, mas opções curtas podem ser um pouco confusas no começo. Ao contrário, ações a descoberto, manter uma posição de opção curta não representa por si só uma aposta de sua parte que uma ação vai cair. Você lucra com uma posição vendida, na verdade, quando a ação é negociada em alta ou, no mínimo, permanece estável.
Vamos dar uma olhada em alguns exemplos rápidos para ilustrar como uma posição de opção curta funciona e por que alguém iria querer configurar uma:
Exemplo # 1 - Chamada Curta.
O primeiro exemplo que vamos usar é uma chamada coberta. Imagine que você seja o sortudo proprietário de 100 ações da The XYZ Company, negociadas a US $ 35 / ação. Você não necessariamente quer vender as ações pelo preço atual, e você não acha que a ação vai subir significativamente no curto prazo.
Mas seria bom se você pudesse descobrir uma maneira de extrair um pouco mais de lucro da sua posição.
Você decidiu vender uma opção de compra que expira em 2 meses ao preço de exercício de US $ 40 por US $ 1,50. Como cada contrato representa 100 ações da ação subjacente, isso equivale a US $ 150, excluindo as comissões. Ao vender a chamada, ou por escrito, você essencialmente concedeu a outra pessoa o direito de comprar suas ações a qualquer momento nos próximos dois meses por US $ 40 / ação. Em troca, você recebeu US $ 150 em dinheiro.
Se a ação estiver sendo negociada abaixo de US $ 40 / ação no vencimento, a opção de compra que você vendeu expira sem valor e você está livre para escrever outra chamada coberta, se assim escolher.
E se as ações estiverem sendo negociadas significativamente mais altas, digamos US $ 50 / ação? Como você estava obrigado a vender a US $ 40 / ação, você perdeu US $ 10 / ação em ganhos de capital. Neste exemplo, você ainda ganha um ganho de $ 5 / ação (vendendo a ação de $ 35 por $ 40 / ação), e o prêmio original de $ 150 que você coletou é seu para manter.
Exemplo # 2 - Short Put.
Aqui está um exemplo de um put curto, ou um que você vendeu ou escreveu em vez de um que você comprou. Este comércio específico é chamado de put nu.
Suponha que The XYZ Zipper Company esteja negociando a $ 40 / ação. Você atualmente não possui ações, mas não se importaria de comprar algumas, se você pudesse comprá-las por US $ 35 / ação.
Você decide vender ou gravar uma opção de venda que expira em dois meses com um preço de exercício de US $ 35. Em troca, você recebe um prêmio de $ 1,50 ($ 1,50 x 100 ações = $ 150). Se a ação nunca chegar ao preço de US $ 35 / ação, a opção expira sem valor e você perde a chance de possuir as ações, mas o dinheiro de US $ 150 que você recebe é uma boa compensação.
Se as ações forem negociadas abaixo de US $ 35 / ação no vencimento, você será obrigado a comprar 100 ações por US $ 3500. É verdade se a ação está sendo negociada a US $ 34 / ação ou US $ 2 / ação.
O prêmio de US $ 150 que você recebeu quando escreveu o put é seu, entretanto, e funciona como um buffer limitado para o lado negativo, diminuindo de fato sua base de custo no estoque de US $ 35 / ação para US $ 33,50 / ação.
Duas estratégias de opções que podem transformar as oscilações de preço de curto prazo em lucros em grande escala.
Por Larry D. Spears, escritor colaborador, Money Morning & bull; 1 de junho de 2011.
Comece a conversa.
Todos reconhecem que, no nível mais básico, o mercado de ações é movido pelo medo e pela ganância. E, no passado, o impacto imediato do medo foi muito mais dramático do que o efeito de curto prazo da ganância.
Em outras palavras, os preços das ações historicamente tendem a cair mais rápido. e mais & # 8211; quando os investidores estão correndo com medo do que sobem quando os investidores têm uma surpresa agradável.
Ultimamente, no entanto, com os rendimentos do Tesouro ainda perto dos níveis mais baixos, os preços das commodities pairando perto de recordes e pouco mais oferecendo um potencial significativo, há muito dinheiro em fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs), contas de aposentadoria e outros portfólios institucionais que estão procurando um lugar para ir.
Acrescente a mentalidade de rebanho das pessoas que administram esse dinheiro e o impacto de programas analíticos e de compra informatizados, e qualquer boa notícia pode atiçar o fogo da ganância, fazendo com que os preços dos estoques individuais aumentem consideravelmente.
Aqui estão apenas alguns exemplos recentes para ilustrar o ponto:
Alexander & amp; Baldwin Inc. (Nasdaq: ALEX), preço recente US $ 48,67 & # 8211; Um artigo no Honolulu Star Advertiser especulou que esse tempo de longa data do setor imobiliário, agricultura e navegação do Havaí poderia ser quebrado e suas divisões vendidas como entidades independentes. As ações responderam em 8 de abril, disparando de US $ 45,65 para US $ 54,57, um ganho em um dia de US $ 8,92, ou 19,54%. Cummins Inc. (NYSE: CMI), preço recente de US $ 104,96 & # 8211; O estoque deste importante fabricante mundial de equipamentos e motores passou de US $ 112,66 em 4 de maio para uma alta de US $ 119,33 em 6 de maio, depois que a Zacks Investment Research o classificou como uma das quatro ações de "compra poderosa". O ganho foi de US $ 6,67, ou 5,92%, em um dia e meio. New Oriental Education & amp; Technology Group Inc. (NYSE ADR: EDU), preço recente $ 115,39 & # 8211; Esta operadora de escolas privadas chinesas anunciou seus ganhos para o terceiro trimestre fiscal em 27 de abril, e as ações passaram de US $ 118,70 para US $ 128,19 em um único dia & # 8211; um ganho de US $ 9,49 ou 7,99%.
É claro que os movimentos negativos continuam sendo tão dramáticos (se não mais), como o EDU provou alguns dias depois. Depois de filmar até 128,19 dólares em 27 de abril, a ação foi negociada por três dias, depois devolveu todo o ganho e mais em dois dias, caindo para uma baixa de 116,22 dólares em 4 de maio & 8211; uma perda de US $ 11,97, ou 9,34%.
E não foi só em fazer dramáticos movimentos descentes de curto prazo. Apenas mais dois exemplos:
A Akamai Technologies Inc. (Nasdaq: AKAM), com preço recente de US $ 33,81, divulgou lucros mais altos no primeiro trimestre, mas reduziu ligeiramente sua perspectiva. Como resultado, a ação passou de US $ 40,98 em 27 de abril para US $ 34,94 no fechamento de 28 de abril, uma perda de US $ 6,04, ou 14,73%. A US Steel Corp. (NYSE: X), com preço recente de US $ 45,88, subiu de US $ 51,83 em abril para US $ 47,26 menos que dois dias depois, uma queda de US $ 4,57, ou 8,81%, mesmo com a Dow Jones Industrial Average subindo para um novo multi - ano de alta Por quê? A empresa registrou uma perda no primeiro trimestre, mas sua receita foi bem maior e a perda foi apenas a metade do que havia sido um ano antes.
O ponto é que a volatilidade tornou-se uma característica maior do mercado do que nunca antes & # 8211; particularmente para estoques individuais. E, de acordo com uma pesquisa recente publicada pela revista Financial Planning, mais de 60% dos investidores esperam que a volatilidade persista pelo menos até o final de 2011, com o mercado global fazendo muito pouco progresso em qualquer direção.
"Straddles" vs. "estrangula"
Então, como você lucra em um ambiente como esse?
Uma resposta é usar opções em jogadas de curto prazo projetadas para capturar lucros de movimentos rápidos como os que acabamos de mencionar & # 8211; estratégias como "straddles" ou "strangles".
Estas posições podem ser colocadas antes de notícias esperadas ou anúncios de ganhos e irão lucrar com um movimento resultante considerável & # 8211; em qualquer direção. E, se nenhum movimento ocorre, eles podem ser rapidamente fechados, geralmente com apenas uma pequena perda devido à menor erosão do valor do tempo.
Ao contrário de muitas estratégias, que envolvem a compra de apenas um tipo de opção - uma chamada ou uma put & # 8211; straddles e strangles usam opções de ambos os tipos. Para esclarecer, veja como você iniciaria um straddle:
Compre uma ou mais opções de compra no dinheiro & # 8211; isto é, aqueles com um preço de exercício mais próximo do preço de mercado atual da ação subjacente. Simultaneamente comprar um número idêntico de opções de venda com o mesmo preço de exercício (ou seja, eles também estão no dinheiro) e ter a mesma data de validade.
Isso cria uma posição que produzirá um lucro se o estoque subjacente fizer um movimento considerável em qualquer direção antes da data em que as opções expiram & # 8211; embora o que estamos procurando neste caso seja uma mudança considerável em apenas alguns dias após um anúncio de resultados ou outro evento de notícias. (Observação: se você decidir manter a posição por mais tempo, a data de vencimento das opções de ações padronizadas será sempre a terceira sexta-feira do mês de vencimento, exceto nos feriados do mercado.)
De fato, o lucro potencial é teoricamente ilimitado no sentido ascendente, aumentando enquanto as ações continuam a subir, e limitado no lado negativo apenas por uma queda no preço das ações a zero.
O único fator limitante é que o estoque deve fazer um movimento grande o suficiente para que o ganho no lado vencedor do trade & # 8211; a chamada para movimentos ascendentes, os colocados para baixo & # 8211; excede a perda do lado perdedor.
Em contraste, o risco é absolutamente limitado ao valor que você paga para comprar as duas opções & # 8211; referido como o "débito líquido" para o comércio & # 8211; e a perda máxima pode ocorrer somente se o estoque terminar exatamente no preço de exercício das opções quando elas expiram.
Um estrangulamento funciona exatamente da mesma maneira, mas você o posiciona com chamadas e coloca preços de exercício diferentes, geralmente aqueles fora do dinheiro por um par de dólares. O estrangulamento custa menos para iniciar do que um straddle, mas requer um movimento maior para gerar lucro.
Para esclarecer como um straddle pode funcionar, vamos dar uma olhada em um exemplo recente. A Cree Inc. (Nasdaq: CREE), preço recente de US $ 43,58, é uma das principais empresas no mercado de semicondutores, mas suas ações têm um histórico de movimentos voláteis de preços. Em 22 de março, com a negociação de ações a US $ 49,32, a empresa anunciou que realizaria uma teleconferência no dia seguinte para atualizar suas metas financeiras para o terceiro trimestre fiscal.
Na época, a chamada de 50 de abril no momento (aquela com a data de vencimento mais próxima) estava sendo negociada a cerca de US $ 1,20, ou US $ 120 para um contrato de opção de 100 ações. O 50 de abril colocado, um pouco no dinheiro, custava cerca de US $ 1,85, ou US $ 185 para o contrato completo. (Nota: Tal como acontece com os preços das ações em si, os preços das opções relacionadas mudam ao longo do dia de negociação, às vezes por uma quantia considerável, então os preços citados representam o meio da faixa de negociação daquele dia.)
Para posicionar um Cree de 50 de abril em antecipação às próximas notícias, você teria comprado um put e call, pagando um prêmio total de US $ 3,05 ou US $ 305 por cada straddle (US $ 1,20 + US $ 1,85 = US $ 3,05 x 100 = US $ 305). E você teria sido bem recompensado.
No dia seguinte, a Cree reduziu suas previsões de receita e lucro para o trimestre e para o ano inteiro, e as ações despencaram para apenas US $ 42,90 por ação & # 8211; perdendo US $ 6,42 ou 13,04%. Como resultado, o Cree de 50 de abril aumentou para cerca de US $ 8,00, enquanto a ligação de 50 de abril caiu para cerca de 15 centavos de dólar.
O resultado líquido? O Cree straddle de 50 de abril valeu US $ 8,15, ou US $ 815 pela posição total. As ações saltaram um pouco na manhã seguinte, mas não antes de você ter fechado sua posição em cerca de US $ 8,00 & # 8211; dando-lhe um lucro de dois dias de US $ 4,95, ou US $ 495 na posição full-two straddle option (US $ 8,00 & # 8211; $ 3,05 = US $ 4,95 x 100 = US $ 495) & # 8211; um retorno de 162,29% (menos uma comissão modesta, claro)!
Se o anúncio trouxesse boas notícias em vez de ruins, um movimento semelhante ao lado positivo teria produzido um lucro saudável com a opção de compra e uma perda menor na colocação, novamente dando a você um bom ganho.
E se o anúncio provasse ser um não evento, com o estoque permanecendo essencialmente inalterado, você poderia ter vendido as opções de straddle com muito pouca perda & # 8211; provavelmente não mais do que 25 a 35 centavos no total (US $ 25 a US $ 35, mais comissões) & # 8211; que é um pequeno preço a pagar pela oportunidade de ganhos tão substanciais.
O ponto mais importante com straddles de curto prazo e estrangula é pegar seus lucros rapidamente & # 8211; ou leve sua pequena perda se você não fizer um movimento imediato. Como você deve ter notado, se você olhou para as cotações de preços recentes para a maioria das ações usadas nos exemplos de abertura, muitos retrocederam a maioria ou todos os movimentos que fizeram em resposta aos eventos noticiosos citados.
Um outro ponto: não hesite em usar um straddle ou estrangular em uma ação que você já tem em sua carteira e quer manter a longo prazo. Os acionistas da Cree que estão à frente das notícias de lucros estão muito mais bonitos hoje, com US $ 495 em lucros de opção para reduzir a dor do recuo do que aqueles que detinham apenas 100 ações e agora têm uma perda de papel de US $ 800. ou então.
Uma palavra de cautela.
Obviamente, você precisa ser um pouco seletivo na escolha de ações para straddle relacionado a notícias de curto prazo ou para estrangular peças. Você não quer tentar essas estratégias em ações com um beta muito baixo (uma medida da volatilidade da ação em relação aos movimentos do mercado como um todo), ou aqueles com um intervalo de negociação muito apertado de 52 semanas & # 8211; simplesmente porque é improvável que uma ação cujo preço tenha apenas mudado em US $ 5,00 em um ano seja alterada em US $ 5,00 em um dia ou dois.
No entanto, você pode aplicá-las ao mercado como um todo, unindo-se à legião de operadores ativos que fazem diariamente jogadas de opções nos índices voláteis de mercado & # 8211; como o Nasdaq 100 (opções NDX e QQQ), o Russell 2000 (RUT) e o S & amp; P 500 (SPX).
Eles também podem ser posicionados para períodos de tempo diferentes, de um dia ou dois (ou menos) para negociações de alta volatilidade a alguns meses para problemas de tendência mais estáveis. Basta escolher opções com datas de vencimento cobrindo o período de tempo durante o qual você espera um movimento significativo para o estoque ou índice subjacente.
Uma ressalva em relação aos períodos de longo prazo: você provavelmente não deve manter as posições por muito tempo se conseguir um lucro antecipado, especialmente nesse mercado, porque uma reversão pode rapidamente aniquilar os ganhos iniciais.
Outra grande vantagem do straddle ou strangle é que você pode lucrar quando o mercado reage de maneira diferente do que se poderia esperar. Por exemplo, um número de empresas superou as expectativas de lucros este ano, apenas para que os preços das ações caíssem & # 8211; e alguns aumentaram o zoom após o que normalmente seria considerado uma notícia decepcionante.
Interpretações e expectativas muitas vezes parecem importar mais do que os fundamentos hoje em dia, e os seus podem não se equiparar aos de outros participantes do mercado & # 8211; especialmente a curto prazo. É por isso que às vezes pode ser inteligente apostar nos dois lados da moeda quando se trata de notícias do mercado.
Série defensiva do investimento da manhã do dinheiro:
Histórias de séries de investimento defensivas Série de investimento defensivo de manhã de dinheiro:
Como usar opções de ações para garantir suas participações contra retrocessos de curto prazo Série de investimento defensivo de manhã de dinheiro:
Aqui estão os primeiros passos fáceis para começar a investir.
Ficar fora dos mercados é a pior decisão financeira que você pode tomar. Investir pode ter um impacto fenomenal em sua vida, e esse recurso tem tudo que você precisa para começar. Digite seu e-mail abaixo para obter o relatório.
A Money Morning oferece acesso a uma equipe de dez especialistas de mercado com mais de 250 anos de experiência em investimentos combinados - de graça. Nossos especialistas - que apareceram na FOXBusiness, CNBC, NPR e BloombergTV - oferecem dicas diárias de investimento e escolha de ações, fornecem análises com ações a serem tomadas e respondem às suas maiores dúvidas sobre o mercado. Nosso objetivo é ajudar nossos milhões de assinantes de boletins eletrônicos e visitantes do Moneymorning a se tornarem investidores mais inteligentes e mais confiantes.
© 2018 Money Morning Todos os direitos reservados. Protegido por direitos autorais dos Estados Unidos e tratados internacionais. Qualquer reprodução, cópia ou redistribuição (eletrônica ou de outra forma, incluindo a world wide web), do conteúdo desta página, no todo ou em parte, é estritamente proibida sem a permissão expressa por escrito da Money Morning.
Endereço: Rua N Charles, 1125, Baltimore, MD, 21201 | Telefone: 888.384.8339 I Isenção de responsabilidade | Mapa do Site | Política de Privacidade | Whitelist Us.
No comments:
Post a Comment